每一個創(chuàng)業(yè)者都有著創(chuàng)造一個獨(dú)一無二的企業(yè)的夢想。在這個過程中，最重要的一步就是注冊公司。注冊公司是一個復(fù)雜的過程，但是它是必須的，因?yàn)樗鼘槟愕钠髽I(yè)提供法律保障和信譽(yù)。今天主頁給大家?guī)碛嘘P(guān)香港公司注冊文件中股票簿的內(nèi)容，以下關(guān)于香港上市全攻略：條件、流程與費(fèi)用揭秘的觀點(diǎn)希望能幫助到您找到想要的答案。

先前咱們聊了聊關(guān)于國內(nèi)公司的三種IPO上市方法中的第一種--境內(nèi)上市。

第一種是在境內(nèi)上市，也就是在上?；蛘呱钲诘淖C券交易所上市。

第二種是直接在境外上市，像在香港聯(lián)合證券交易所、紐約證券交易所、納斯達(dá)克證券交易所，還有新加坡證券交易所這些境外的證券交易所直接上市。

第三種是間接境外上市，這就是通過收購海外的上市公司，或者在海外設(shè)立那種離岸公司，從而在境外的證券交易所間接上市。

今天呢，咱們來說說企業(yè)在香港上市的那些事兒。

香港上市方式

內(nèi)地的企業(yè)要是想到香港去上市，通常會采用三種模式，一個是

H 股模式

，一個是

紅籌模式

，還有一個就是

買殼上市

。

這三種模式，各自都有好處和不足的地方，企業(yè)能夠依照自身的實(shí)際狀況來做選擇。

1.H股模式

H 股模式，說的是在

國內(nèi)（不包括香港、澳門、臺灣地區(qū)）的股份有限公司

，直接向港交所申請發(fā)行境外上市的外資股，也就是 H 股，然后在港交所掛牌進(jìn)行交易的這么一種境外上市的模式。

這種上市模式呢，是把在內(nèi)地注冊成立的公司當(dāng)作上市的主體，只要向聯(lián)交所申報(bào)完，

3 個工作日后到證監(jiān)會備案

一下就能上市啦。

這個模式不牽扯境外重組，成本相對比較低，不過

原來的內(nèi)資股得經(jīng)過證監(jiān)會備案之后才能夠全部流通

。

優(yōu)勢：企業(yè)對國內(nèi)的公司法和申報(bào)制度比較了解，H 股上市所用時間不長，手續(xù)也簡單直接。

弊端：未來公司的股份轉(zhuǎn)讓以及其他企業(yè)行為受到國內(nèi)法規(guī)的限制會比較多。

2.紅籌模式

紅籌模式說的是，

國內(nèi)的股東在境外（一般是在開曼、百慕大這些地方）新成立一個控股公司，來對國內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行控股或者協(xié)議控制，然后用這個境外的控股公司的名義在境外上市，來募集資金

。

這種上市模式呢，上市的主體是在境外注冊的公司，不過它的業(yè)務(wù)、盈利還有資產(chǎn)都是來自境內(nèi)的，得先

向證監(jiān)會備案

之后才能上市。

這個模式會

涉及到境外重組，成本比較高，花費(fèi)的時間也長

。上市之后，公司整體的股份都具有上市的地位，也就是全流通。

優(yōu)勢：紅籌公司是在海外注冊的，控股股東的股權(quán)在

上市后的 6 個月

就已經(jīng)可以流通了；上市之后進(jìn)行融資，像配股、供股這些股票

市場的運(yùn)作，靈活性比較高

。

弊端：花費(fèi)的時間長而且不確定，資金成本高，對中介機(jī)構(gòu)專業(yè)技能的要求也更高。

3.買殼上市

去

收購一家打算上市的公司的控股權(quán)，把資產(chǎn)注入進(jìn)去，從而實(shí)現(xiàn)“反向收購、借殼上市”的目標(biāo)

。

注：按照《紅籌指引》的規(guī)定，只要是中資控股的公司在海外買殼，都會受到嚴(yán)格的限制，具體的限制是這樣的：

買殼上市主要限制

內(nèi)容

全面收購

收購者如購入上市公司超過30%的股份，須向其余股東提出全面收購

重新上市申請

買殼后的資產(chǎn)收購行為，有可能被聯(lián)交所視作新上市申請

公司持股量

香港上市公司須維護(hù)足夠的公眾持股量，否則可能被停牌

買殼上市要是已經(jīng)有了收購的對象，籌備的時間會比較短，要做的工作也比較精簡。但是呢，得花更多的時間和精力去規(guī)劃，避開各種監(jiān)管的條例。

買殼上市的手續(xù)有時候比申請新上市還要繁瑣。而且，很多國內(nèi)以及香港的審批手續(xù)不一定能省掉。

香港上市條件與標(biāo)準(zhǔn)

香港證券交易所總共有兩個板塊，一個是主板，另一個是創(chuàng)業(yè)板。

主板主要是面向那些規(guī)模大、業(yè)務(wù)發(fā)展得很成熟的企業(yè)，這跟 A 股的上證以及深證主板比較像；創(chuàng)業(yè)板的上市條件比主板低，適合中小企業(yè)。

一、香港主板

發(fā)行人需符合以下三種標(biāo)準(zhǔn)中任意一項(xiàng)的全部條件：

標(biāo)準(zhǔn)1：

具備不少于3個會計(jì)年度的營業(yè)記錄，而在該段期間，新申請人最近一年的股東應(yīng)占盈利不得低于3500萬港元，及其前兩年累計(jì)的股東應(yīng)占盈利亦不得低于4500萬港元。上述盈利應(yīng)扣除日常業(yè)務(wù)以外的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入或虧損；至少前3個會計(jì)年度的管理層維持不變；至少經(jīng)審計(jì)的最近一個會計(jì)年度的擁有權(quán)和控制權(quán)維持不變。

標(biāo)準(zhǔn)2：

具備不少于3個會計(jì)年度的營業(yè)記錄；至少前3個會計(jì)年度的管理層維持不變；至少經(jīng)審計(jì)的最近一個會計(jì)年度的擁有權(quán)和控制權(quán)維持不變；上市時市值至少為20億港元；經(jīng)審計(jì)的最近一個會計(jì)年度的收益至少為5億港元；及新申請人或其集團(tuán)的擬上市的業(yè)務(wù)于前3個會計(jì)年度的現(xiàn)金流入合計(jì)至少為1億港元。

標(biāo)準(zhǔn)3：

具備不少于3個會計(jì)年度的營業(yè)記錄；至少前3個會計(jì)年度的管理層維持不變；至少經(jīng)審計(jì)的最近一個會計(jì)年度的擁有權(quán)和控制權(quán)維持不變；上市時市值至少為40億港元；經(jīng)審計(jì)的最近一個會計(jì)年度的收益至少為5億港元。

此外，發(fā)行人需符合以下要求：

市值：新申請人預(yù)期在上市時的市值不得低于5億港元，而在計(jì)算是否符合此項(xiàng)市值要求時，將以新申請人上市時的所有已發(fā)行股份（包括正申請上市的證券類別以及其他（如有）非上市或在其他受監(jiān)管市場上市的證券類別）作計(jì)算基準(zhǔn)。股東分布：于上市時，有關(guān)證券須由足夠數(shù)目的人士所持有，數(shù)目須視乎發(fā)行的規(guī)模及性質(zhì)而定，但在任何情況下，股東人數(shù)須至少為 300人；及上市時由公眾人士持有的證券中，由持股量最高的三名公眾股東實(shí)益擁有的百分比，不得超過50%。最低公眾持股量：發(fā)行人已發(fā)行股份數(shù)目總額須至少有25%由公眾人士持有。如發(fā)行人預(yù)期上市時市值超過100億港元，聯(lián)交所可酌情接納一個介乎15%至25%之間的較低百分比。

二、香港創(chuàng)業(yè)板（GEM）

發(fā)行人需符合以下兩種測試中任意一項(xiàng)的全部：

標(biāo)準(zhǔn)1：

新申請人必須具備足夠至少兩個財(cái)政年度的適當(dāng)編制的營業(yè)記錄，并且從日常及正常業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中產(chǎn)生凈現(xiàn)金流入；申請上市的新申請人或其集團(tuán)在刊發(fā)上市文件前兩個財(cái)政年度從經(jīng)營業(yè)務(wù)所得的凈現(xiàn)金流入總額必須最少達(dá)3,000萬港元；申請人在刊發(fā)上市文件前的完整財(cái)政年度及至上市日期為止的整段期間，其擁有權(quán)及控制權(quán)必須維持不變；申請人在刊發(fā)上市文件前兩個完整財(cái)政年度及至上市日期為止的整段期間，其管理層必須大致維持不變。

標(biāo)準(zhǔn)2：

具備足夠至少兩個財(cái)政年度的營業(yè)記錄；在刊發(fā)上市文件前的完整財(cái)政年度及至上市日期為止的整段期間，其擁有權(quán)及控制權(quán)維持不變；在刊發(fā)上市文件前的兩個完整財(cái)政年度及至上市日期為止的整段期間，其管理層維持不變；上市時市值不低于 2.5 億港元；在刊發(fā)上市文件前兩個財(cái)政年度的收益總額不低于一億港元，而且收益在該兩個財(cái)政年度有按年增長；在刊發(fā)上市文件前兩個財(cái)政年度的研發(fā)開支總額不低于3,000萬港元；在刊發(fā)上市文件前兩個財(cái)政年度每年的研發(fā)開支占總營運(yùn)開支不低于15%。

此外，發(fā)行人需符合以下要求：

市值：新申請人預(yù)期在上市時的市值不得低于1.5億港元；而在計(jì)算是否符合此項(xiàng)市值要求時，將以新申請人上市時的所有已發(fā)行股份（包括正申請上市的證券類別以及其他（如有）非上市或在其他受監(jiān)管市場上市的證券類別）作計(jì)算基準(zhǔn)。股東分布：于上市時，有關(guān)證券須由足夠數(shù)目的人士所持有，數(shù)目須視乎發(fā)行的規(guī)模及性質(zhì)而定，但在任何情況下，股東人數(shù)須至少為 100人；及上市時由公眾人士持有的證券中，由持股量最高的三名公眾股東實(shí)益擁有的百分比，不得超過50%。最低公眾持股量：發(fā)行人已發(fā)行股份數(shù)目總額須至少有25%由公眾人士持有。如發(fā)行人預(yù)期上市時市值超過100億港元，聯(lián)交所可酌情接納一個介乎15%至25%之間的較低百分比。

三、創(chuàng)業(yè)板（GEM）轉(zhuǎn)主板

1、轉(zhuǎn)板機(jī)制：

無需就轉(zhuǎn)板聘請保薦人、申報(bào)會計(jì)師無需按主板上市要求刊發(fā)上市文件僅需就轉(zhuǎn)板上市取得所需的股東、董事會及/或監(jiān)管批準(zhǔn)

2、機(jī)制資格：

符合主板上市的所有資格；已刊發(fā)作為GEM發(fā)行人的三年財(cái)務(wù)業(yè)績，期間擁有權(quán)和控制權(quán)不變、主營業(yè)務(wù)未發(fā)生根本性變化；符合每日成交金額測試、成交量加權(quán)平均市值測試、良好合規(guī)記錄。

四、港股上市特殊標(biāo)準(zhǔn)

1、8A.不同投票權(quán)

預(yù)期市值：上市時至少400億或上市時至少100億且最近一年收益至少10億不同投票權(quán)受益人角色：必須為申請人上市時的董事會成員不同投票權(quán)受益人所占經(jīng)濟(jì)利益：合計(jì)實(shí)益占申請人上市時已發(fā)行股本至少10%

2、18A.生物科技公司

適合以生物科技公司的身份上市：至少有1只核心產(chǎn)品已通過概念階段、上市前最少12個月一直從事核心產(chǎn)品的研發(fā)、上市集資主要作研發(fā)用途、擁有與核心產(chǎn)品有關(guān)的已注冊專利、事利申請及/或知識產(chǎn)權(quán)營業(yè)記錄：上市前已由大致相同的管理層經(jīng)營現(xiàn)有業(yè)務(wù)至少2年預(yù)期市值：上市時至少15億第三方投資：上市前6個月已獲資深獨(dú)立投資者相當(dāng)數(shù)額的投資營運(yùn)資金：足可應(yīng)付集團(tuán)由上市文件刊發(fā)日期起計(jì)至少12個月所需開支的至少125%

3、18B.特殊目的收購公司（SPAC）

募集資金：SPAC上市時已融資至少10億股東分布：至少75名專業(yè)投資者，當(dāng)中至少20名機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者并購交易（De-SPAC)：并購目標(biāo)須符合所有新上市規(guī)定，上市24個月內(nèi)發(fā)并購公告，36個月內(nèi)完成并購，并購目標(biāo)預(yù)期市值不低于募集資金的80%

4、18C.特專科技公司

行業(yè)屬性：新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件及軟件、先進(jìn)材料、新能源及能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)營業(yè)記錄：上市前已由大致相同的管理層經(jīng)營現(xiàn)有業(yè)務(wù)至少3年預(yù)期市值：已商業(yè)化：上市時至少60億；未商業(yè)化：上市時至少100億收益(營業(yè)收入)：已商業(yè)化：特專科技業(yè)務(wù)收益2.5億；未商業(yè)化：無研發(fā)：從事研發(fā)至少3個會計(jì)年度、研發(fā)特專科技產(chǎn)品開支占營運(yùn)開支達(dá)到適用門檻，其中:已商業(yè)化：至少15%；未商業(yè)化：至少30%或50%(若最近一年收益少于1.5億)第三方投資：上市前12個月已獲得資深獨(dú)立投資者相當(dāng)數(shù)額的投資未商業(yè)公司附加條件：特專科技產(chǎn)品商業(yè)化的可信路徑，充足的營運(yùn)資金

5、19C.海外發(fā)行人二次上市

主要上市地：合資格交易所，即紐約證券交易所、納斯達(dá)克證券市場及倫敦證券交易所主市場，任何認(rèn)可證券交易所(對于無不同投票權(quán)架構(gòu)的非大中華發(fā)行人)業(yè)務(wù)記錄：無不同投票權(quán)架構(gòu)：上市至少5年并有良好的合規(guī)記錄，若市值100億則為2年；有不同投票權(quán)架構(gòu)：上市至少2年并有良好的合規(guī)記錄預(yù)期市值:無不同投票權(quán)架構(gòu)：上市時至少30億；有不同投票權(quán)架構(gòu)：上市時至少400億，或上市時至少100億且最近一年收益至少10億公司性質(zhì):有不同投票權(quán)架構(gòu)：創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司

香港上市流程與耗時

境內(nèi)企業(yè)在港股進(jìn)行首次公開募股（IPO）的周期（從首次遞交 A1 申請表格到上市的這段時間，遞表之后的有效期是 6 個月）通常在 8 到 13 個月上下。上市的基本流程是這樣的：

一、籌備階段(預(yù)計(jì)時間為12-16周)

公司評估與籌備：評估公司是否適合上市，制定上市計(jì)劃，確定需要的資金規(guī)模和用途。選擇保薦人（Sponsor）：企業(yè)需選定一家合適的保薦人，并與其簽署協(xié)議。保薦人在整個上市過程中扮演關(guān)鍵角色，負(fù)責(zé)協(xié)助企業(yè)準(zhǔn)備文件、制定策略等。財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)備：整理和審查財(cái)務(wù)報(bào)表，確保其符合香港聯(lián)交所的財(cái)務(wù)披露要求。公司治理架構(gòu)：建立完善的公司治理機(jī)制，包括董事會獨(dú)立性、審計(jì)委員會設(shè)置等。準(zhǔn)備文件：包括注冊聲明、招股書、業(yè)務(wù)計(jì)劃書等相關(guān)文件。這些文件需要按照規(guī)定的格式和要求編制，并提交給香港交易所HEKX審查。

二、審查與核準(zhǔn)階段(預(yù)計(jì)時間為8周)

提交上市申請、文件：向香港聯(lián)交所提交上市申請書和相關(guān)材料，包括公司章程、財(cái)務(wù)報(bào)表、業(yè)務(wù)計(jì)劃書等。企業(yè)向HEKX遞交準(zhǔn)備好的文件，并支付申請費(fèi)用。監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核：HKEX及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對提交的文件進(jìn)行審核，包括財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)模式、公司治理結(jié)構(gòu)等方面，提出問題并要求補(bǔ)充材料。問詢回復(fù)：監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會對文件中的信息提出疑問與要求補(bǔ)充說明，企業(yè)需及時回復(fù)。籌備投資者路演：與保薦人合作籌備投資者路演，向潛在投資者介紹公司業(yè)務(wù)和上市計(jì)劃。

三、招股與配售階段(預(yù)計(jì)時間為2周)

獲得批準(zhǔn)和發(fā)售股票：經(jīng)過審核通過后，獲得香港聯(lián)交所的上市批準(zhǔn)，確定發(fā)售股票的數(shù)量和價(jià)格。根據(jù)市場環(huán)境和投資者需求，企業(yè)與保薦人共同確定發(fā)行價(jià)格。招股公告：企業(yè)公布招股公告，向投資者宣傳企業(yè)情況，并接受投資者認(rèn)購。配售：將剩余的股票通過配售方式分配，如機(jī)構(gòu)投資者、個人投資者等。

四、交易所上市階段(預(yù)計(jì)時間為2周)

上市委員會審議：由HKEX上市委員會審議通過企業(yè)的上市申請。股票掛牌：上市公司股票在香港聯(lián)交所掛牌上市，正式進(jìn)入二級市場。增發(fā)及穩(wěn)定期：在首次發(fā)行后的一段時間內(nèi)，企業(yè)有可能進(jìn)行增發(fā)或由保薦人進(jìn)行穩(wěn)定措施，以保持股價(jià)穩(wěn)定。

五、后續(xù)披露與遵規(guī)階段

定期報(bào)告：企業(yè)需按規(guī)定定期披露財(cái)務(wù)報(bào)表等信息，并提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)。市場遵規(guī)：企業(yè)需遵守香港交易所的規(guī)定，包括信息披露、內(nèi)幕交易等方面的合規(guī)要求。

香港上市費(fèi)用

港股上市一般的固定成本大概在

2500 萬到 4000 萬元港幣

，這里面包含了保薦費(fèi)用、審計(jì)師費(fèi)用、律師事務(wù)所費(fèi)用、行業(yè)分析專家的費(fèi)用、印刷商的費(fèi)用、股份過戶的費(fèi)用、股票認(rèn)購收款銀行的費(fèi)用等等。

總的費(fèi)用會根據(jù)首次發(fā)行規(guī)模的大小有很大的不同，企業(yè)應(yīng)該

準(zhǔn)備把 5%到 30%的募集資金用作發(fā)行成本

。

其中，

承銷商的傭金通常在 1.5%到 4%上下

，

全球協(xié)調(diào)人一般能拿到 0.5%到 1%左右

的傭金。

中企赴港上市須對接的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用預(yù)估參考：（注：以下數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)絡(luò)，僅供參考）

來源：網(wǎng)絡(luò)，僅供參考

總結(jié)

財(cái)會精英匯聚，干貨滿滿，實(shí)戰(zhàn)派導(dǎo)師引領(lǐng)，快來關(guān)注我們，提升財(cái)務(wù)力，智馭財(cái)務(wù)未來！

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通過注冊公司，您可以更好地保護(hù)您的商業(yè)機(jī)密和知識產(chǎn)權(quán)。通過上文，我們已經(jīng)深刻的認(rèn)識了香港公司注冊文件中股票簿，并知道它的解決措施，以后遇到類似的問題，我們就不會驚慌失措了。如果你還需要更多的信息了解，可以看看主頁的其他內(nèi)容。