注冊公司是創(chuàng)業(yè)者的第一步，也是最重要的一步。它不僅可以為你的企業(yè)提供法律保護，還可以讓你的企業(yè)更加正式和專業(yè)。接下來，主頁將給你介紹深圳創(chuàng)業(yè)補貼股東股權(quán)分配的解決方法，希望創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資怎么分配可以幫助你。以下關(guān)于創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資怎么分配的觀點希望能幫助到您找到想要的答案。

本文分為以下多個相關(guān)解答：

• 1、創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資怎么分配
• 2、創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資怎么分配
• 3、深圳注冊公司新規(guī)定包含哪些方面
• 4、股東可以申請大學(xué)生創(chuàng)業(yè)補貼嗎
• 5、股東可以申請大學(xué)生創(chuàng)業(yè)補貼嗎

問題1：創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資怎么分配

最佳答案以創(chuàng)業(yè)為起點、上市為終點，把一個創(chuàng)業(yè)公司成長過程中的每一次股份變化都匯總起來，看看這“股份拼骨圖”是如何發(fā)生變化的這里面究竟隱藏著什么樣的玄機？

假設(shè)1：一個創(chuàng)業(yè)公司從一個idea到上市要進行三次融資：

A輪：證實模式;

B輪：發(fā)展、復(fù)制模式;

C輪：形成規(guī)模，成為行業(yè)龍頭，達到上市要求。

假設(shè)2：公司發(fā)展需要不斷有精兵強將加入，公司要不斷拿出股份給團隊成員。

假設(shè)3：每一輪VC的資本進來，公司大約要稀釋25-40%。

假設(shè)4：公司業(yè)績發(fā)展好

每一輪融資的估值都是在前一輪價格的基礎(chǔ)上往上翻番，這叫溢價，VC的術(shù)語叫作Up round；但是創(chuàng)業(yè)公司免不了風(fēng)風(fēng)雨雨出現(xiàn)坎坷，有時候公司的錢燒光了，業(yè)績還沒有起來需有人投資，這樣的公司在談判桌上沒有份量，對方愿意投資，但是估值很低，甚至低于前一輪的價格，創(chuàng)業(yè)者別無選擇，也只好認(rèn)了打折價讓新的投資人進來，這種情況叫Down round，有點“賤賣”的意思。

讓我們來看看明基公司的“股份拼骨圖”吧：

創(chuàng)業(yè)公司開張時應(yīng)該發(fā)多少股票這是很多創(chuàng)業(yè)者在成立公司時碰到的第一個現(xiàn)實問題。

這個問題沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，建議初創(chuàng)團隊先發(fā)約10，000，000股。在這個基礎(chǔ)上，經(jīng)過三次融資以及團隊的期權(quán)，到上市的時候，公司的總股數(shù)會達到100，000，000到150，000，000之間，如果上市時每股定價為8-10元，這家公司的市值會有8-10個億，只要估值超過發(fā)行價，馬上直逼成為人人眼紅的Billion dollar公司。

把股數(shù)定一千萬股還有一個原因，就是將來給員工發(fā)期權(quán)的時候，拿出0.5%來，對一家總股數(shù)是10，000，000的公司來說就是50，000股，而對一家總股份為100，000的公司，僅僅是500股，哪一個更加吸引人!記住，將來給員工股份，別給百分比，給股數(shù)！

原始股東結(jié)構(gòu)

明基的公司憑其優(yōu)秀的團隊和獨特的Idea，獲得了VC的青睞。A輪融資是以Premoney 350萬美金的價格融到了250萬美金，Postmoney即600萬美金，A輪投資人要求原有股東同意發(fā)15%期權(quán)給管理團隊，公司員工持股計劃在A輪投資完成前實施。黃馬克搞到了VC的一筆大錢，團隊還占將近60%的公司股份，運氣真不錯。

A輪投資前，公司員工持股計劃執(zhí)行后的股權(quán)結(jié)構(gòu)

一般來說，VC會要求員工持股計劃在VC投資進來之前執(zhí)行，這樣VC就可以減少稀釋。不過不能認(rèn)為這是A輪VC自私，要知道B輪VC到時候也會要求在他們進來之前再執(zhí)行一次員工持股計劃，這時A輪VC和創(chuàng)始股東將一起稀釋。

員工的期權(quán)比例應(yīng)該留多少這個問題也是沒有標(biāo)準(zhǔn)答案的，一般來說是5-15%。創(chuàng)業(yè)公司的原始股是很珍貴的，盡管它在很多人眼里并沒有什么價值。

A輪投資后公司(員工持股計劃執(zhí)行后)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

從表中可以看出，A輪融資有一個領(lǐng)頭VC(Lead investor)和一個跟投VC。顧名思義，領(lǐng)投VC負(fù)責(zé)整個項目的談判、盡職調(diào)查、法律文件……跟投VC跟從領(lǐng)投VC放點兒錢，不過有時候拖個跟投VC一起進來是有戰(zhàn)略考慮的一步棋子，余言后述。

即使有幾個投資人同時參與這輪過融資，有人是領(lǐng)投、有人是跟投，但是他們被視作一個整體，他們簽署同一份法律文件，享有同樣的利益和義務(wù)。唉，創(chuàng)業(yè)公司最大的問題是“不定性”，尤其是“證實模式”。瞧，雖然搞到了錢，但是明基的公司在A輪進來之后出現(xiàn)了管理和業(yè)務(wù)進展上的瓶頸，產(chǎn)品測試屢屢出錯，沒有按時投放市場，收入也沒有按預(yù)期進來，不久，A輪融資的錢已經(jīng)燒光，而B輪投資談判一拖再拖，B輪VC堅持B輪的Pre money為500萬美金(低于A輪的Post money)，B輪VC投入300萬美金，Postmoney為800萬美金，B輪投資人還要求給未來團隊留10%的期權(quán)，而A輪VC投資條款約定在B輪融資時如果股價低于A輪的Postmoney，A輪VC不稀釋()……兵臨城下，公司危在旦夕，黃馬克和他的團隊不得不拍板同意B輪VC的條件。

B輪投資后公司(員工持股計劃執(zhí)行后)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

謝天謝地，公司還算命大，B輪VC的錢終于在A輪的錢燒光的那一天進來了，公司香火不斷!請注意，A輪投資人的優(yōu)先股現(xiàn)在被注明是“次級”。這是行規(guī)，最后進來的VC的優(yōu)先級別是最高的，上一輪VC是“次級”優(yōu)先，再上一輪的是“次次級”。這些優(yōu)先的級別在發(fā)生利益的時候就會生效，比如萬一公司要清盤，破盆破罐破家當(dāng)變賣回來的錢，最優(yōu)先的VC先拿，有多的話，次級優(yōu)先的VC拿，還有多，次次級VC拿，最后剩下的，才是創(chuàng)業(yè)者的;還有一點：上表中A輪投資人的股份數(shù)比A輪時增加了很多，那是因為A輪有“反稀釋”條款，為了維持B輪的“股份拼骨圖”的百分比，必須要么讓創(chuàng)業(yè)者拿出一部分自己的股份給A輪VC，或者讓A輪VC以0成本再獲得一部分股份，這里選用的是A輪VC以0成本增獲股份的方法……想想心酸，創(chuàng)業(yè)者沖鋒陷陣打江山，分利益時是最后一個，第一個支持創(chuàng)業(yè)者的早期VC，同樣，分利的優(yōu)先級別很低，相反的，IPO之前殺將進來的VC，反而優(yōu)先級別最高，坐等摘桃子吃，唉，興許就是這個原因，很少有人愿意來支持早期的創(chuàng)業(yè)團隊，大家都想搭乘你的IPO過山車，但愿這些優(yōu)先的級別，不會造就出一幫幫的階級敵人哇!

B輪融資完成之后，明基和他的團隊吸取前車之鑒，調(diào)整策略，專注再專注，新進來的錢一分不亂花，該出手時才出手，全都用在了刀口上，結(jié)果一炮打響!這時候VC們一個個終于都看清了機會，人人都愿意掏錢出來支持明基把公司迅速做大，于是公司的董事會決定融C輪，這輪融資以后公司就得準(zhǔn)備上市了。C輪融資談判特順利，估值也很高，6個X，即B輪Post money的6倍，以4800萬元的Pre money(800 x 6 = 4800)融了3000萬元美金。當(dāng)然，C輪的投資人也提出要增強核心的上市團隊，比如引進了CFO、銷售副總裁…期權(quán)池又增加了5%。

C輪投資后公司(員工持股計劃執(zhí)行后)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

經(jīng)受過考驗的優(yōu)秀團隊、明確的目標(biāo)、外加充足的資本，明基公司如虎添翼，IPO上市計劃提到了議事日程之中，選定了上市的地點、承銷商，確定了路演的行程和策略，嘿嘿，蒸蒸日上的公司就是令人心曠神怡，更何況，上市之后公司里還要冒出一大串百萬富翁……咱這就來給他們算算身價，瞅瞅他們未來的皮夾有多厚，假設(shè)這家公司拿出了20%的股份去上市，每股價格8美元：

IPO時的股權(quán)結(jié)構(gòu)

注意到?jīng)]有，上市了，公司的股票優(yōu)先級取消了，大家統(tǒng)統(tǒng)變成了“普通股”，因為公司上市了，創(chuàng)業(yè)時期的那些風(fēng)險防范就沒有必要了，VC們想的是盡快套現(xiàn)，把身上穿舊的衣服脫下來，扔給二級市場上讓股民們?nèi)屩┤グ伞?/p>

看到了吧，創(chuàng)業(yè)真好，明基、劉芳、周楊身價都上千萬美金了，這輩子全搞定了，吃喝是永遠(yuǎn)不用愁了!不過明基的團隊要是在B輪的時候不栽跟斗，不被A輪、B輪VC活活啃掉好幾根肋骨，他們現(xiàn)在的身價可能要翻番了……不管怎樣，明基還是好樣兒的，創(chuàng)業(yè)的弟兄們好好向他學(xué)習(xí)吧!

幾點補充說明：

1.早期創(chuàng)業(yè)公司的企業(yè)價值是很難估計的，VC們也無非根據(jù)持股比例和投入資金倒算出來幾個數(shù)字而已，并不意味公司真正“值”多少錢。但是，早期公司的股份是很寶貴的，創(chuàng)業(yè)者要珍惜。

2.創(chuàng)業(yè)公司的成長，反映在股價的升值。升值越快，融資時稀釋就越少。當(dāng)然，公司能很好地精打細(xì)算省錢，融資次數(shù)越少，稀釋也越小。舉個例子，創(chuàng)業(yè)初期花掉3萬塊錢，等于1%的公司股份，到了C輪以后，3萬塊錢連0.000005%都不到。所以，千萬不要燒錢，能不找VC，最好別去找。創(chuàng)業(yè)者骨頭要硬!

3.IPO的估值是簡單化了的，沒有考慮公司的收入和利潤規(guī)模。

4.創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)在上市前是不流通的，估值也講不清楚，沒有一個市場價格，給員工股份時如果用百分比，誰都說不清這25%、15%、1%.0.1%到底值多少錢。給他們股數(shù)吧，不管給了500股、5000股、50000股，你可以建議人家思考：等公司上市的時候股價如果是10 元，簡單一算就知道這些股份那時候大概會值多少錢。

5.前文提到“拖個跟投VC進來是有戰(zhàn)略考慮的一步棋子”，解釋一下：早期的VC投資和創(chuàng)業(yè)一樣，切忌香火斷了，只要公司能活著，就有希望存在。所以早期VC的一個重要任務(wù)是能把下一輪的VC引入公司。

也許你以為當(dāng)你把A輪VC的錢燒光了，可以讓A輪VC再砸點兒進來吧不行，這回A輪VC再掏錢可沒那么簡單，VC是不能隨便因為你錢用光了，再給你一筆花去吧，那是違規(guī)的!具體地說，如果A輪是我投的，這輪的估值就是我認(rèn)定的，那么B輪我就不能自己定價然后自己又放一筆錢進去。我必須找到第三方的新的領(lǐng)投投資人來認(rèn)價，在B輪中我不能領(lǐng)投但可以跟投。這是VC行業(yè)的規(guī)矩，不然的話，我可以A輪定價500萬，B輪翻十倍變成5000萬，C輪再來十倍成5個億這是“內(nèi)部交易”，不代表這家公司的“市場價格”。所以，VC投資的每一輪融資，都必須由新的第三方VC來認(rèn)價。

一是因為要“香火不斷”，二是因為未來融資的“定價權(quán)”，所以我要在A輪的時候埋下伏筆，邀請一個VC跟著投一點兒錢，買張票跟我一起看你演戲，要是你演得不錯，下場戲的票價說不定這位VC愿意來定，而我可以輕輕松松地跟投，接著看你繼續(xù)表演。

股權(quán)投資并購盡職調(diào)查的行業(yè)要點

1、傳統(tǒng)制造業(yè)重點關(guān)注：土地、房產(chǎn)合規(guī)性、環(huán)保合規(guī)問題、經(jīng)銷商問題、員工勞務(wù)派遣社保公積金繳納情況。土地、房產(chǎn)合規(guī)非常關(guān)鍵。例如政府招商引資，為了讓企業(yè)盡快的進來，就承諾企業(yè)在取得土地證之前就可以開工建設(shè)。但是國土部有航拍的，土地招拍掛都沒做，土地證也沒有，廠房就已經(jīng)建立起來，如果被航拍到是會行政處罰的。有些企業(yè)很傻，當(dāng)?shù)貒辆终f我先罰你100萬，然后再返還給你，你什么損失也沒有。但是IPO就不行了，這個是重大行政處罰，報告期直接需要延后2~3年。

2、農(nóng)業(yè)重點關(guān)注：財務(wù)規(guī)范性問題、農(nóng)業(yè)設(shè)施用地問題、供應(yīng)商問題、季節(jié)性用工問題。財務(wù)造假重災(zāi)區(qū)。稅收優(yōu)惠力度大，財務(wù)造假稅收成本低?，F(xiàn)金交易比例大，財務(wù)不容易核查。存貨也不容易盤點，例如1萬畝林木，工作量巨大。農(nóng)業(yè)用地問題?；巨r(nóng)業(yè)企業(yè)都會遇到農(nóng)業(yè)用地沒有產(chǎn)權(quán)證書的問題。這一個很關(guān)鍵是要去核查下占土地的產(chǎn)權(quán)人、用地性質(zhì)。如果占用了基本農(nóng)田，是很麻煩的。另外，農(nóng)用地流轉(zhuǎn)也要注意，目前農(nóng)民的維權(quán)意識越來越強，萬一牽涉了群體性時間也會成為實質(zhì)障礙。

3、房地產(chǎn)、園林、建筑重點關(guān)注：資質(zhì)掛靠問題、勞務(wù)分包問題、工程分包問題、項目招投標(biāo)問題。資質(zhì)掛靠問題。大家經(jīng)常會疑惑，資質(zhì)掛靠有沒什么方法可以合規(guī)，例如勞務(wù)分包，用工勞動派遣。但資質(zhì)掛靠最大的問題是，毛利率失實，正常業(yè)務(wù)的毛利率可能30%~50%，掛靠業(yè)務(wù)只有10%的毛利率。這樣就導(dǎo)致報告期內(nèi)存在大比例資質(zhì)掛靠，根本經(jīng)不起財務(wù)核查，只能延后報告期。

4、新能源、環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點關(guān)注：特許經(jīng)營權(quán)問題行業(yè)準(zhǔn)入問題、補貼問題。政策紅利很關(guān)鍵。補貼的驅(qū)動之下，行業(yè)很容易過熱，這個是大家特別需要關(guān)注的。

5、文化傳媒產(chǎn)業(yè)重點關(guān)注：版權(quán)問題、聯(lián)合投資法律問題、政策性風(fēng)險-監(jiān)管法律缺失問題。版權(quán)問題。中國好聲音、中國新歌聲，這就是典型版權(quán)爭議問題?！稇?zhàn)狼》上映之前遭遇版權(quán)訴訟，版權(quán)對于文化傳媒行業(yè)的關(guān)鍵性不言而喻。

6、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)重點關(guān)注：大數(shù)據(jù)背景下的隱私權(quán)問題、軟件著作權(quán)帶來的知識產(chǎn)權(quán)問題。很多創(chuàng)業(yè)公司，APP都是外包開發(fā)的。大家通常不會關(guān)注，外包協(xié)議中是否有約定技術(shù)開發(fā)的知識產(chǎn)權(quán)歸誰所有？是否有約定外包公司對公司信息需要保密。還有用戶數(shù)據(jù)是否有泄密風(fēng)險等等。企業(yè)處于不同階段，盡調(diào)重點關(guān)注的問題也應(yīng)有所不同。

那么實務(wù)操作中，我們將采取何種方式來進行盡職調(diào)查呢？一般而言，我們會使用如下方法：

1.從現(xiàn)有資料的勾稽關(guān)系中尋找法律問題，例如工商底檔備案的土地房產(chǎn)信息與公司現(xiàn)有房產(chǎn)是否一致？驗證報告附注是否有提到資金占用問題？歷史股東是否有潛在關(guān)聯(lián)方？

2.購買合適的大數(shù)據(jù)服務(wù)，通過網(wǎng)絡(luò)進行核查。

3.走訪政府部門，是否能發(fā)現(xiàn)一些行政處罰事項？

4.調(diào)取資金流水，重點關(guān)注財務(wù)真實性的問題。

5.查閱原件，對關(guān)鍵復(fù)印件應(yīng)該查閱原件等等。

例如，我們核查某投資項目的土地、房產(chǎn)情況。大家不能看到房地產(chǎn)權(quán)證就想當(dāng)然的認(rèn)為不會出問題。最好能查閱土地、房產(chǎn)是如何取得的，是轉(zhuǎn)讓還是出讓，取得價款是否已支付？部分公司，房地產(chǎn)權(quán)證都有可能造假，大家最好前往當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)主管部門查詢相關(guān)產(chǎn)權(quán)情況，也可以核查房地產(chǎn)上是否設(shè)置了抵押。

問題2：創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資怎么分配

最佳答案以創(chuàng)業(yè)為起點、上市為終點，把一個創(chuàng)業(yè)公司成長過程中的每一次股份變化都匯總起來，看看這“股份拼骨圖”是如何發(fā)生變化的這里面究竟隱藏著什么樣的玄機？

假設(shè)1：一個創(chuàng)業(yè)公司從一個idea到上市要進行三次融資：

A輪：證實模式;

B輪：發(fā)展、復(fù)制模式;

C輪：形成規(guī)模，成為行業(yè)龍頭，達到上市要求。

假設(shè)2：公司發(fā)展需要不斷有精兵強將加入，公司要不斷拿出股份給團隊成員。

假設(shè)3：每一輪VC的資本進來，公司大約要稀釋25-40%。

假設(shè)4：公司業(yè)績發(fā)展好

每一輪融資的估值都是在前一輪價格的基礎(chǔ)上往上翻番，這叫溢價，VC的術(shù)語叫作Up round；但是創(chuàng)業(yè)公司免不了風(fēng)風(fēng)雨雨出現(xiàn)坎坷，有時候公司的錢燒光了，業(yè)績還沒有起來需有人投資，這樣的公司在談判桌上沒有份量，對方愿意投資，但是估值很低，甚至低于前一輪的價格，創(chuàng)業(yè)者別無選擇，也只好認(rèn)了打折價讓新的投資人進來，這種情況叫Down round，有點“賤賣”的意思。

讓我們來看看明基公司的“股份拼骨圖”吧：

創(chuàng)業(yè)公司開張時應(yīng)該發(fā)多少股票這是很多創(chuàng)業(yè)者在成立公司時碰到的第一個現(xiàn)實問題。

這個問題沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，建議初創(chuàng)團隊先發(fā)約10，000，000股。在這個基礎(chǔ)上，經(jīng)過三次融資以及團隊的期權(quán)，到上市的時候，公司的總股數(shù)會達到100，000，000到150，000，000之間，如果上市時每股定價為8-10元，這家公司的市值會有8-10個億，只要估值超過發(fā)行價，馬上直逼成為人人眼紅的Billion dollar公司。

把股數(shù)定一千萬股還有一個原因，就是將來給員工發(fā)期權(quán)的時候，拿出0.5%來，對一家總股數(shù)是10，000，000的公司來說就是50，000股，而對一家總股份為100，000的公司，僅僅是500股，哪一個更加吸引人!記住，將來給員工股份，別給百分比，給股數(shù)！

原始股東結(jié)構(gòu)

明基的公司憑其優(yōu)秀的團隊和獨特的Idea，獲得了VC的青睞。A輪融資是以Premoney 350萬美金的價格融到了250萬美金，Postmoney即600萬美金，A輪投資人要求原有股東同意發(fā)15%期權(quán)給管理團隊，公司員工持股計劃在A輪投資完成前實施。黃馬克搞到了VC的一筆大錢，團隊還占將近60%的公司股份，運氣真不錯。

A輪投資前，公司員工持股計劃執(zhí)行后的股權(quán)結(jié)構(gòu)

一般來說，VC會要求員工持股計劃在VC投資進來之前執(zhí)行，這樣VC就可以減少稀釋。不過不能認(rèn)為這是A輪VC自私，要知道B輪VC到時候也會要求在他們進來之前再執(zhí)行一次員工持股計劃，這時A輪VC和創(chuàng)始股東將一起稀釋。

員工的期權(quán)比例應(yīng)該留多少這個問題也是沒有標(biāo)準(zhǔn)答案的，一般來說是5-15%。創(chuàng)業(yè)公司的原始股是很珍貴的，盡管它在很多人眼里并沒有什么價值。

A輪投資后公司(員工持股計劃執(zhí)行后)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

從表中可以看出，A輪融資有一個領(lǐng)頭VC(Lead investor)和一個跟投VC。顧名思義，領(lǐng)投VC負(fù)責(zé)整個項目的談判、盡職調(diào)查、法律文件……跟投VC跟從領(lǐng)投VC放點兒錢，不過有時候拖個跟投VC一起進來是有戰(zhàn)略考慮的一步棋子，余言后述。

即使有幾個投資人同時參與這輪過融資，有人是領(lǐng)投、有人是跟投，但是他們被視作一個整體，他們簽署同一份法律文件，享有同樣的利益和義務(wù)。唉，創(chuàng)業(yè)公司最大的問題是“不定性”，尤其是“證實模式”。瞧，雖然搞到了錢，但是明基的公司在A輪進來之后出現(xiàn)了管理和業(yè)務(wù)進展上的瓶頸，產(chǎn)品測試屢屢出錯，沒有按時投放市場，收入也沒有按預(yù)期進來，不久，A輪融資的錢已經(jīng)燒光，而B輪投資談判一拖再拖，B輪VC堅持B輪的Pre money為500萬美金(低于A輪的Post money)，B輪VC投入300萬美金，Postmoney為800萬美金，B輪投資人還要求給未來團隊留10%的期權(quán)，而A輪VC投資條款約定在B輪融資時如果股價低于A輪的Postmoney，A輪VC不稀釋()……兵臨城下，公司危在旦夕，黃馬克和他的團隊不得不拍板同意B輪VC的條件。

B輪投資后公司(員工持股計劃執(zhí)行后)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

謝天謝地，公司還算命大，B輪VC的錢終于在A輪的錢燒光的那一天進來了，公司香火不斷!請注意，A輪投資人的優(yōu)先股現(xiàn)在被注明是“次級”。這是行規(guī)，最后進來的VC的優(yōu)先級別是最高的，上一輪VC是“次級”優(yōu)先，再上一輪的是“次次級”。這些優(yōu)先的級別在發(fā)生利益的時候就會生效，比如萬一公司要清盤，破盆破罐破家當(dāng)變賣回來的錢，最優(yōu)先的VC先拿，有多的話，次級優(yōu)先的VC拿，還有多，次次級VC拿，最后剩下的，才是創(chuàng)業(yè)者的;還有一點：上表中A輪投資人的股份數(shù)比A輪時增加了很多，那是因為A輪有“反稀釋”條款，為了維持B輪的“股份拼骨圖”的百分比，必須要么讓創(chuàng)業(yè)者拿出一部分自己的股份給A輪VC，或者讓A輪VC以0成本再獲得一部分股份，這里選用的是A輪VC以0成本增獲股份的方法……想想心酸，創(chuàng)業(yè)者沖鋒陷陣打江山，分利益時是最后一個，第一個支持創(chuàng)業(yè)者的早期VC，同樣，分利的優(yōu)先級別很低，相反的，IPO之前殺將進來的VC，反而優(yōu)先級別最高，坐等摘桃子吃，唉，興許就是這個原因，很少有人愿意來支持早期的創(chuàng)業(yè)團隊，大家都想搭乘你的IPO過山車，但愿這些優(yōu)先的級別，不會造就出一幫幫的階級敵人哇!

B輪融資完成之后，明基和他的團隊吸取前車之鑒，調(diào)整策略，專注再專注，新進來的錢一分不亂花，該出手時才出手，全都用在了刀口上，結(jié)果一炮打響!這時候VC們一個個終于都看清了機會，人人都愿意掏錢出來支持明基把公司迅速做大，于是公司的董事會決定融C輪，這輪融資以后公司就得準(zhǔn)備上市了。C輪融資談判特順利，估值也很高，6個X，即B輪Post money的6倍，以4800萬元的Pre money(800 x 6 = 4800)融了3000萬元美金。當(dāng)然，C輪的投資人也提出要增強核心的上市團隊，比如引進了CFO、銷售副總裁…期權(quán)池又增加了5%。

C輪投資后公司(員工持股計劃執(zhí)行后)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

經(jīng)受過考驗的優(yōu)秀團隊、明確的目標(biāo)、外加充足的資本，明基公司如虎添翼，IPO上市計劃提到了議事日程之中，選定了上市的地點、承銷商，確定了路演的行程和策略，嘿嘿，蒸蒸日上的公司就是令人心曠神怡，更何況，上市之后公司里還要冒出一大串百萬富翁……咱這就來給他們算算身價，瞅瞅他們未來的皮夾有多厚，假設(shè)這家公司拿出了20%的股份去上市，每股價格8美元：

IPO時的股權(quán)結(jié)構(gòu)

注意到?jīng)]有，上市了，公司的股票優(yōu)先級取消了，大家統(tǒng)統(tǒng)變成了“普通股”，因為公司上市了，創(chuàng)業(yè)時期的那些風(fēng)險防范就沒有必要了，VC們想的是盡快套現(xiàn)，把身上穿舊的衣服脫下來，扔給二級市場上讓股民們?nèi)屩┤グ伞?/p>

看到了吧，創(chuàng)業(yè)真好，明基、劉芳、周楊身價都上千萬美金了，這輩子全搞定了，吃喝是永遠(yuǎn)不用愁了!不過明基的團隊要是在B輪的時候不栽跟斗，不被A輪、B輪VC活活啃掉好幾根肋骨，他們現(xiàn)在的身價可能要翻番了……不管怎樣，明基還是好樣兒的，創(chuàng)業(yè)的弟兄們好好向他學(xué)習(xí)吧!

幾點補充說明：

1.早期創(chuàng)業(yè)公司的企業(yè)價值是很難估計的，VC們也無非根據(jù)持股比例和投入資金倒算出來幾個數(shù)字而已，并不意味公司真正“值”多少錢。但是，早期公司的股份是很寶貴的，創(chuàng)業(yè)者要珍惜。

2.創(chuàng)業(yè)公司的成長，反映在股價的升值。升值越快，融資時稀釋就越少。當(dāng)然，公司能很好地精打細(xì)算省錢，融資次數(shù)越少，稀釋也越小。舉個例子，創(chuàng)業(yè)初期花掉3萬塊錢，等于1%的公司股份，到了C輪以后，3萬塊錢連0.000005%都不到。所以，千萬不要燒錢，能不找VC，最好別去找。創(chuàng)業(yè)者骨頭要硬!

3.IPO的估值是簡單化了的，沒有考慮公司的收入和利潤規(guī)模。

4.創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)在上市前是不流通的，估值也講不清楚，沒有一個市場價格，給員工股份時如果用百分比，誰都說不清這25%、15%、1%.0.1%到底值多少錢。給他們股數(shù)吧，不管給了500股、5000股、50000股，你可以建議人家思考：等公司上市的時候股價如果是10 元，簡單一算就知道這些股份那時候大概會值多少錢。

5.前文提到“拖個跟投VC進來是有戰(zhàn)略考慮的一步棋子”，解釋一下：早期的VC投資和創(chuàng)業(yè)一樣，切忌香火斷了，只要公司能活著，就有希望存在。所以早期VC的一個重要任務(wù)是能把下一輪的VC引入公司。

也許你以為當(dāng)你把A輪VC的錢燒光了，可以讓A輪VC再砸點兒進來吧不行，這回A輪VC再掏錢可沒那么簡單，VC是不能隨便因為你錢用光了，再給你一筆花去吧，那是違規(guī)的!具體地說，如果A輪是我投的，這輪的估值就是我認(rèn)定的，那么B輪我就不能自己定價然后自己又放一筆錢進去。我必須找到第三方的新的領(lǐng)投投資人來認(rèn)價，在B輪中我不能領(lǐng)投但可以跟投。這是VC行業(yè)的規(guī)矩，不然的話，我可以A輪定價500萬，B輪翻十倍變成5000萬，C輪再來十倍成5個億這是“內(nèi)部交易”，不代表這家公司的“市場價格”。所以，VC投資的每一輪融資，都必須由新的第三方VC來認(rèn)價。

一是因為要“香火不斷”，二是因為未來融資的“定價權(quán)”，所以我要在A輪的時候埋下伏筆，邀請一個VC跟著投一點兒錢，買張票跟我一起看你演戲，要是你演得不錯，下場戲的票價說不定這位VC愿意來定，而我可以輕輕松松地跟投，接著看你繼續(xù)表演。

股權(quán)投資并購盡職調(diào)查的行業(yè)要點

1、傳統(tǒng)制造業(yè)重點關(guān)注：土地、房產(chǎn)合規(guī)性、環(huán)保合規(guī)問題、經(jīng)銷商問題、員工勞務(wù)派遣社保公積金繳納情況。土地、房產(chǎn)合規(guī)非常關(guān)鍵。例如政府招商引資，為了讓企業(yè)盡快的進來，就承諾企業(yè)在取得土地證之前就可以開工建設(shè)。但是國土部有航拍的，土地招拍掛都沒做，土地證也沒有，廠房就已經(jīng)建立起來，如果被航拍到是會行政處罰的。有些企業(yè)很傻，當(dāng)?shù)貒辆终f我先罰你100萬，然后再返還給你，你什么損失也沒有。但是IPO就不行了，這個是重大行政處罰，報告期直接需要延后2~3年。

2、農(nóng)業(yè)重點關(guān)注：財務(wù)規(guī)范性問題、農(nóng)業(yè)設(shè)施用地問題、供應(yīng)商問題、季節(jié)性用工問題。財務(wù)造假重災(zāi)區(qū)。稅收優(yōu)惠力度大，財務(wù)造假稅收成本低。現(xiàn)金交易比例大，財務(wù)不容易核查。存貨也不容易盤點，例如1萬畝林木，工作量巨大。農(nóng)業(yè)用地問題。基本農(nóng)業(yè)企業(yè)都會遇到農(nóng)業(yè)用地沒有產(chǎn)權(quán)證書的問題。這一個很關(guān)鍵是要去核查下占土地的產(chǎn)權(quán)人、用地性質(zhì)。如果占用了基本農(nóng)田，是很麻煩的。另外，農(nóng)用地流轉(zhuǎn)也要注意，目前農(nóng)民的維權(quán)意識越來越強，萬一牽涉了群體性時間也會成為實質(zhì)障礙。

3、房地產(chǎn)、園林、建筑重點關(guān)注：資質(zhì)掛靠問題、勞務(wù)分包問題、工程分包問題、項目招投標(biāo)問題。資質(zhì)掛靠問題。大家經(jīng)常會疑惑，資質(zhì)掛靠有沒什么方法可以合規(guī)，例如勞務(wù)分包，用工勞動派遣。但資質(zhì)掛靠最大的問題是，毛利率失實，正常業(yè)務(wù)的毛利率可能30%~50%，掛靠業(yè)務(wù)只有10%的毛利率。這樣就導(dǎo)致報告期內(nèi)存在大比例資質(zhì)掛靠，根本經(jīng)不起財務(wù)核查，只能延后報告期。

4、新能源、環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點關(guān)注：特許經(jīng)營權(quán)問題行業(yè)準(zhǔn)入問題、補貼問題。政策紅利很關(guān)鍵。補貼的驅(qū)動之下，行業(yè)很容易過熱，這個是大家特別需要關(guān)注的。

5、文化傳媒產(chǎn)業(yè)重點關(guān)注：版權(quán)問題、聯(lián)合投資法律問題、政策性風(fēng)險-監(jiān)管法律缺失問題。版權(quán)問題。中國好聲音、中國新歌聲，這就是典型版權(quán)爭議問題?！稇?zhàn)狼》上映之前遭遇版權(quán)訴訟，版權(quán)對于文化傳媒行業(yè)的關(guān)鍵性不言而喻。

6、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)重點關(guān)注：大數(shù)據(jù)背景下的隱私權(quán)問題、軟件著作權(quán)帶來的知識產(chǎn)權(quán)問題。很多創(chuàng)業(yè)公司，APP都是外包開發(fā)的。大家通常不會關(guān)注，外包協(xié)議中是否有約定技術(shù)開發(fā)的知識產(chǎn)權(quán)歸誰所有？是否有約定外包公司對公司信息需要保密。還有用戶數(shù)據(jù)是否有泄密風(fēng)險等等。企業(yè)處于不同階段，盡調(diào)重點關(guān)注的問題也應(yīng)有所不同。

那么實務(wù)操作中，我們將采取何種方式來進行盡職調(diào)查呢？一般而言，我們會使用如下方法：

1.從現(xiàn)有資料的勾稽關(guān)系中尋找法律問題，例如工商底檔備案的土地房產(chǎn)信息與公司現(xiàn)有房產(chǎn)是否一致？驗證報告附注是否有提到資金占用問題？歷史股東是否有潛在關(guān)聯(lián)方？

2.購買合適的大數(shù)據(jù)服務(wù)，通過網(wǎng)絡(luò)進行核查。

3.走訪政府部門，是否能發(fā)現(xiàn)一些行政處罰事項？

4.調(diào)取資金流水，重點關(guān)注財務(wù)真實性的問題。

5.查閱原件，對關(guān)鍵復(fù)印件應(yīng)該查閱原件等等。

例如，我們核查某投資項目的土地、房產(chǎn)情況。大家不能看到房地產(chǎn)權(quán)證就想當(dāng)然的認(rèn)為不會出問題。最好能查閱土地、房產(chǎn)是如何取得的，是轉(zhuǎn)讓還是出讓，取得價款是否已支付？部分公司，房地產(chǎn)權(quán)證都有可能造假，大家最好前往當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)主管部門查詢相關(guān)產(chǎn)權(quán)情況，也可以核查房地產(chǎn)上是否設(shè)置了抵押。

問題3：深圳注冊公司新規(guī)定包含哪些方面

最佳答案一、推行電子營業(yè)執(zhí)照和全程電子化登記管理：建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的工商登記數(shù)字證書管理系統(tǒng)，積極推行全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的電子營業(yè)執(zhí)照，為電子政務(wù)和電子商務(wù)提供身份認(rèn)證和電子簽名服務(wù)保障。電子營業(yè)執(zhí)照載有工商登記信息，與紙質(zhì)營業(yè)執(zhí)照具有同等法律效力。大力推進以電子營業(yè)執(zhí)照為支撐的網(wǎng)上申請、網(wǎng)上受理、網(wǎng)上審核、網(wǎng)上公示、網(wǎng)上發(fā)照等全程電子化登記管理方式，提高市場主體登記管理的信息化、便利化、規(guī)范化水平。

二：大學(xué)生創(chuàng)業(yè)注冊公司會減免部分費用，為了支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，深圳特別設(shè)立更優(yōu)惠的注冊公司政策，以實際行為支持學(xué)生創(chuàng)業(yè)。決定所有學(xué)生創(chuàng)業(yè)項目，只要符合學(xué)生創(chuàng)業(yè)條件，即以實際總辦證費用的30%減免辦證費用。

二：實行實繳制為認(rèn)繳制，不用為注冊資本擔(dān)心了，商事登記不用提交驗資證明了。這意味著開辦公司，無須再為注冊資本發(fā)愁。注冊資本是股東自己的事，股東自己認(rèn)繳注冊資本登記多少就是多少。

三：營業(yè)執(zhí)照不再有經(jīng)營范圍，現(xiàn)行商事登記制度是以營業(yè)執(zhí)照為中心，主體資格和經(jīng)營資格相捆綁的登記制度。商事主體要從事經(jīng)營活動，無論其經(jīng)營范圍屬于一般經(jīng)營項目還是特許經(jīng)營項目，都必須先將擬從事的經(jīng)營范圍申請登記在營業(yè)執(zhí)照上。

四：年檢改年報，年報制度不再審核企業(yè)的前置許可審批證書是否過期，把現(xiàn)在年檢的檢查權(quán)變成一項公共服務(wù)。企業(yè)資金情況，股東變化等情況，企業(yè)通過政府官網(wǎng)公開于天下，讓其他的合作者自行查看。

五：今年深圳公司注冊登記內(nèi)容和登記材料簡化，商事主體登記不再登記和審核經(jīng)營范圍。

六、可采用掛靠地址：非深圳市企業(yè)家或無正規(guī)辦公地址也可以成立公司，采用掛靠地址即可。

七、寶安，南山，龍華注冊公司需要填寫房屋編碼。

八、注冊址址要提供租賃憑證、場地使用證明，掛靠在前海商務(wù)秘書的公司同樣也要提供紅本租賃憑證，對地址的審核越來越嚴(yán)格了。

問題4：股東可以申請大學(xué)生創(chuàng)業(yè)補貼嗎

最佳答案可以。領(lǐng)取大學(xué)生創(chuàng)業(yè)補貼需要滿足的條件：大學(xué)畢業(yè)5年之內(nèi)。擁有一家公司或者在某公司做股東并擁有30%的股權(quán)。創(chuàng)業(yè)補貼是指政府為鼓勵創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)而提供的一種經(jīng)濟補貼。創(chuàng)業(yè)補貼可用于創(chuàng)業(yè)初期的資金支持，以及創(chuàng)業(yè)后的運營支持。

問題5：股東可以申請大學(xué)生創(chuàng)業(yè)補貼嗎

最佳答案可以。領(lǐng)取大學(xué)生創(chuàng)業(yè)補貼需要滿足的條件：大學(xué)畢業(yè)5年之內(nèi)。擁有一家公司或者在某公司做股東并擁有30%的股權(quán)。創(chuàng)業(yè)補貼是指政府為鼓勵創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)而提供的一種經(jīng)濟補貼。創(chuàng)業(yè)補貼可用于創(chuàng)業(yè)初期的資金支持，以及創(chuàng)業(yè)后的運營支持。

通過注冊公司，您可以更好地管理和控制企業(yè)的財務(wù)和資產(chǎn)。上面關(guān)于深圳創(chuàng)業(yè)補貼股東股權(quán)分配的信息了解不少了，主頁希望你有所收獲。